Indice Monde (CW8) comparé aux moyennes mobiles 50 et 200 séances (€)

Le graphique au lien suivant présente à tout moment la position du MSCI WORLD en € (tracker CW8) par rapport à ses moyennes mobiles 50 et 200 séances : 

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l'indice Monde redevient-il haussier ?

Dans l'attente de la publication du reporting de juillet, je partage ce graphique qui montre que pour la première fois depuis longtemps le tracker CW8 reproduisant l'indice MSCI WORLD (actions Monde) est en franchissement favorable de sa moyenne à 50 séances ET de sa moyenne à 200 séances.

Ceci peut être interprété comme une reprise de confiance de la part des investisseurs sur le sous jacent Actions.

Néanmoins aucune assurance que les cours ne retombent en aout, car cet indicateur est purement rétrospectif. Il se borne à montrer qu'il y a une appétence retrouvée pour les actions sur les dernières semaines, mais ne prédit pas combien de temps cela peut durer.

Il convient de rappeler enfin que depuis juillet 2021, l'euro a perdu près de 20% par rapport au dollar, devise dans laquelle est libellée nativement le MSCI WORLD dont le cours converti en euro a donc progressé de 20% sur la période toutes choses étant égales par ailleurs.

Position des secteurs du Stoxx Europe 600 à mi mars 2022 vs leurs MM 30 et 150

Compte tenu de l'agitation des marchés ces dernières semaines, il m'a paru nécessaire de faire un bilan à mi mars sur la position des indices sectoriels du Stoxx Europe 600 (les 600 plus grandes capitalisation européennes) par rapport à leurs moyennes mobile de court terme (1 mois) et sur 6 derniers mois.

L'objectif n'est en aucun cas de prévoir l'évolution, mais d'illustrer modestement les tendances sectorielles de fond de l'évolution récente marquée tant par un regain d'inflation, par la fin de la baisse des taux, que par la crise géopolitique en Europe et par les craintes en résultant sur la croissance.

Le graphique ci dessous présente chacun des indices (par exemple MDA=Media) en faisant apparaître en bleu l'évolution sur  les 30 derniers jours et en rouge l'évolution sur les 150 derniers jours de bourse.

Sans surprise, on note deux secteurs seulement qui ont progressé sur les 6 derniers mois :

- une très forte progression du secteur des matières premières, les minières en tête (Rio Tinto, Anglo american, Glencore,...).

- une forte progression des pétrolières (Shell, BP, Total, ...)

De manière moins évidente pour moi, je note qu'à l'autre extrémité du classement figure le secteur RETAIL qui est le plus affecté boursièrement (Inditex, Zalando, H&M, Next,...). J'imagine qu'il s'agit d'un effet de ciseau entre la perspective conjuguée de baisse des résultats du fait de l'inflation des matières et de la diminution du pouvoir d'achat des ménages ?

Parmi les secteurs en baisse, on note ensuite la Techno (mais cela remonte au tout début d'année avec la baisse de valeurs vedettes comme ASML très contributive dans cet indice). Je retiens qu'avec le COVID ces valeurs avaient été particulièrement recherchées et que la baisse traduit la correction des attentes des investisseurs sur ces valeurs.

Parmi les baisses, on note ensuite le secteur des voyages et loisirs (TRV) est aussi très touché. Sortant du COVID et maintenant probablement impacté par l'inflation, le cout du pétrole mais aussi les incertitudes géopolitiques en Europe. La première ligne de l'indice est FLUTTER concernant des jeux en ligne.

Ensuite on note sans surprise les baisses de l'automobile, de la finance et de la banque. 

Les secteurs défensifs jouent bien leur rôle d'amortisseur en limitant la baisse (la Santé - HLT- n'est pas affectée par tous ces évènements). Logiquement on voit que les biens de consommation discrétionnaire (PHG) sont plus touchés par la baisse que les biens de consommation courante (FOO).

Enfin, on voit que l'ensemble de l'indice Stoxx Europe 600 (tous secteurs confondus, code C6E sur le graphique) amortit bien la baisse avec une performance quasi comparable au secteur défensif de l'alimentation. Cela témoigne une fois de plus de l'intérêt de la diversification sectorielle et géographique. Ses principales composantes fusionnées sont Nestlé, ASML, Roche, Novartis, Shell, LVMH sachant que :

- aucun titre ne représente plus de 3,5% du portefeuille d'ensemble. 

- aucun secteur ne représente plus de 16% de l'ensemble. 

Ma conclusion :

Ceux qui auront investi sur l'indice SE 600 auront - sans avoir à se casser la tête pour faire des choix ou des paris risqués - certes perdu sur le Retail ou la Techno, mais auront aussi bénéficié de la hausse corrélative des matières premières et du pétrole, et de l'effet amortisseur des secteurs défensifs, en couvrant l'ensemble du marché et de ses effets de repositionnement. C'est encore plus vrai pour ceux qui détiennent l'indice World, bénéficiant de plus de diversification et de l'effet Euro Dollar favorable.

Une fois de plus, on voit dans la crise actuelle, comme dans les précédentes, qu'un tracker est relativement protecteur à condition 1/ d'être diversifié sectoriellement ET géographiquement et 2/ de couvrir des indices larges réduisant la dépendance à telle ou telle action de manière à ce qu'aucune ne représente pas plus de 3 ou 4 %, ce qui réduit déjà nombre de risques et garantit la captation des hausses inattendues en compensation au moins partielle des baisses marquées. 

Bien sur les génies qui auront tout misé sur SHELL et RIO TINTO avec levier X3 grâce au crédit à la consommation le lendemain du réveillon trouveront les développements ci-dessus ridicules et laborieux, mais je ne pense pas beaucoup me tromper en disant qu'ils ne sont probablement pas nombreux.

A bientôt,

Skywalker.

"Live" Secteurs du Stoxx Europe 600 : position MM3 vs MM30 vs MM150

Le graphique ci dessous présente en temps réel (source Google finance) la position de la MM3 des cours des trackers reproduisant les secteurs du STOXX EUROPE 600 par rapport à leur moyenne 30 jours et 150 jours. La légende des sigles est présentée sous le graphique.
Le graphique ne fonctionne pas toujours pour une raison indéterminée mais j'ai constaté que les données étaient toujours à jour dans le fichier GoogleSheet dont je mets à disposition le lien de consultation :

Cliquez ici :   Lien Googlesheet vers les données détaillées et le graphique

voici le sens des sigles des trackers :

Nom	Symbole
LYXOR Ucits Etf STOXX Europe 600 Food & Beverage	FOO.PA
L UC ETF E600 TECHNOLOGY	TNO.PA
L UC ETF P&H GOODS	PHG.PA
L U ETF STX E600 UTILITIES	UTI.PA
L U ETF 600 CONSTRUC & MATERIALS	CST.PA
L UC ETF E600 TRAVEL & LEISURES	TRV.PA
LYXOR Ucits Etf STOXX Europe 600 Media	MDA.PA
LYXOR Ucits Etf STOXX Europe 600 Telecommunications	TEL.PA
Amundi ETF FTSE EPRA Eurp RealEstate A/I	EPRE.PA
LYXOR Ucits Etf STOXX Europe 600 Healthcare	HLT.PA
LYXOR Ucits Etf STOXX Europe 600 Insurance	INS.PA
L U ETF ST E600 RETAIL	RTA.PA
LYXOR Ucits Etf STOXX Europe 600 Oil & Gas	OIL.PA
Amundi ETF Stoxx Europe 600 UCITS ETF	C6E.PA
L UC ETF AUTO&PARTS	AUT.PA
L UC ETF EU 600 FINANCIALS	FIN.PA
L U ETF EU 600 CHEMICALS	CHM.PA
LYXOR Ucits Etf STOXX Europe 600 Banks	BNK.PA
LYXOR Ucits Etf STOXX Europe 600 Basic Resources	BRE.PA

"Live" Principaux indices par rapport à leurs moyennes mobiles 50 et 200 séances

La page MOYENNES MOBILES présente les analyses suivantes 

Le tableau ci dessous présente les principaux indices boursiers mondiaux par rapport à leur moyenne mobile à 50 et 200 jours.
Les données sont mises à jour en temps réel via les outils Googlefinance.

Selon les partisans de l'analyse technique :
- le quart en haut à droite signale un marché haussier,
- le quart en bas gauche un marché baissier,
- le quart en haut à gauche signale une correction de marché haussier,
- et le quart en bas à droite signale un rallye de marché baissier.

Chacun en tirera sa propre conclusion sous sa propre responsabilité exclusive.
Le graphique ne fonctionne pas toujours pour une raison indéterminée mais j'ai constaté que les données étaient toujours à jour dans le fichier GoogleSheet dont je mets à disposition le lien de consultation :
Lien googlesheet vers la feuille de calcul accessible à tous en lecture

Indice S&P 500 en USD
Indice Stoxx Europe 600 en €
Indice Nikkei 225 en Yen
World = Tracker Amundi MSCI WORLD CW8 en €
Emergents = Tracker Amundi MSCI Emerging Markets AEEM en €

Sommes nous en marché baissier ?

Le tableau ci dessous présente le positionnement des principaux indices internationaux par rapport à leur moyenne mobile à 50 et 200 jours. Selon les partisans de l'analyse technique, cela permet de qualifier la tendance de marché en 4 catégories.
On constate au 28 septembre 2015 :
- que les 5 indices sont en zones baissières, principalement l'indice  Emergents. Toutefois ce dernier se déplace petit à petit vers la zone de Rallye de marché baissier.
- que le Nikkei s'est particulièrement dégradé par rapport au 28 aout (il était alors encore en zone dite de correction de marché haussier)
- l'indice américaine SP 500 parait le moins baissier à ce stade (le plus proche du centre).