Pour apprécier la performance d'un fonds par rapport aux autres il ne suffit pas de regarder la performance absolue. En effet, il faut également tenir compte du risque pris, à savoir la volatilité des cours.
Un fonds action qui aura rapport 5% en linéaire pendant un an est il moins bon qu'un fonds action aura rapporté 6% en passant pas un creux de -10% en milieu d'année ? La réponse est que pour ma part la bonne méthode de classement des fonds actions est de les trier en fonction de leur PERFORMANCE sur VOLATILITE, sinon il est impossible de juger de la réalité de la performance.
Le test suivant a été élaboré comme suit :
- période : du 31 décembre 2020 sur les années 2018 à 2020 incluses
- univers de fonds actions : un peu moins de 400 fonds actions toutes catégories de LINXEA VIE
- référence de gestion passive : l'ETF LYXOR MSCI WORLD présent dans l'ensemble testé.
- les fonds sont classés sur le critère PERF 3 ANS / VOL 3 ANS (colonne juste après l'ISIN).
1. CLASSEMENT DES FONDS ACTIONS INTERNATIONALES PROPREMENT DITES
Le tracker Monde arrive 14è sur 34 fonds strictement classés comme actions internationales. Il n'est donc battu que dans 41% des cas, alors même que l'année 2020 était particulièrement propice à la gestion active compte tenu des retournements de marché COVID de mars et VACCIN COVID de fin d'année.
Voici les fonds actions internationales qui battent le WORLD :
Les fonds qui ont le plus performé étaient investis sur des valeurs technologiques ou Santé. On observe tout de même que le premier fonds a atteint cette performance de près de 5X le WORLD tout en subissant une volatilité de près du double de celle du WORLD.
A noter que COMGEST MONDE par contre a eu une bien meilleure performance, pour une volatilité moindre que celle du World. C'est tout à fait appréciable.
La montée en puissance des fonds innovation, technos et santé s'est surtout manifestée depuis la crise du COVID, ainsi qu'on peut le voir ci dessous avec le fonds Echiquier World Next leaders fourni à titre d'illustration sachant que l'indice de référence est l'ACWI (Monde y compris Emergents) :
La décorrélation entre l'ensemble des valeurs et les valeurs qui ont superformé s'est effectuée à partir du mois de mars 2020.
2. CLASSEMENT DES FONDS ACTIONS TOUTES CATEGORIES
Le WORLD arrive 63è sur 376, soit 17% de fonds battant le World passif seulement en trois ans...
le tableau détaillé est fourni en annexe en fin d'article.
Les fonds qui ont le mieux performé, là aussi, sont principalement les fonds technologiques, à l'instar du Tracker NASDAQ qui arrive directement 5è sur 376 !
Conclusion d'ensemble :
Malgré une année 2020 particulièrement agitée, les fonds actions qui ont battu le World sont minoritaires et pour la plupart atteignent cet objectif au prix d'une volatilité élevée. Peu de fonds superforment le World sans dépasser la volatilité absolue de l'indice passif en question. A ce titre on peut féliciter COMGEST MONDE notamment.
Merci pour votre analyse toujours intéressante.
RépondreSupprimermerci
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